ちょうど約2年前の2016年3月から米国株への投資を始めて、AT&TやExxonMobilなどの時価総額が大きくて高配当な安定株を所有してきました。しかし株式相場の変動に対する安定株の反応に慣れてくると、どうも動きが少なくて飽きてしまい、もっとアクティブな投資をしたくなってきました。

先日、ある人から「The Motley Fool Investment Guide」という本を強く勧められたので、最近Kindle版を買って読んでいます。この本では小型成長株を見つけて長期投資するためのノウハウが解説されています。その中で、優良な小型成長株を見分けるための8つのチェックポイントというのが紹介されていて、ほほうと思ったので実際の銘柄で試してみることにしました。

今回は “Invisalign”(インビザライン) という歯科矯正器具を開発している Align Technology (NASDAQ:ALGN)を8つのポイントで判定してみました。社名の “align” から分かる通り完全に矯正に特化してる会社ですね。日本語だったら “株式会社矯正技術” でしょうか。

※文中の決算情報のテーブルは 2017年の10K から引用し、株価やチャートは Google FinanceYahoo Finance から引用しました。

1. 売上高が $500M 以下 - NG

“The Company’s Sales: $500 Million or Less”

2017年の売上は $1.47B でした。2012年以前ならまだ $500M 以下だったと思われます。

売上高

2. 平均の売買代金が $1M ~ $25M - NG

“Average Daily Dollar Volume: From $1 Million to $25 Million”

平均の出来高と直近の株価を掛けると 1,191,383 x $262.90 = $313,214,590 ($313M) です。 出来高

3. 株価が $7 以上 - OK

“Minimum Share Price of $7”

直近の株価は $262.90 です。
株価

4. 純利益率が 7% 以上 - OK

“Net Profit Margin: At Least 7 Percent”

2017年の純利益率は 15.71% でした。 純利益率

5. 売上と利益の成長率が 25% 以上 - NG

“Earnings and Sales Growth: 25 Percent or Greater”

2016年から2017年にかけての売上の成長率は 36.4% でしたが、純利益の成長率は 22.0% でした。 成長率

6. 内部者による株式の保有割合が 10% 以上 - NG

“Insider Holdings: 10 Percent or More”
SECのフォームから知る方法がよく分からなかったので、Yahoo Finance の Holders ページから引用しました。9.64% だそうです。
所有者

7. 営業キャッシュフローがプラス - OK

“Cash Flow from Operations: A Positive Number”

2017年の営業キャッシュフローは $438M なのでプラスです。 キャッシュフロー

8. 株価が力強く上昇中 - OK

“Relative Strength - Strong Price Appreciation”

2017年下旬からちょっとギザギザしてますが、まあ上昇中と言って良さそうです。 チャート

…ということで8つのチェックポイントのうち、クリアしたのは4つでした。既に小型株ではなくなっていて成長の途中段階ということでしょう。